KPMG క్రిప్టోకరెన్సీ ఎక్స్ఛేంజ్ FTX యొక్క దివాలా తీయడానికి దారితీసిన ప్రక్రియను పరిశీలించింది, ఇది ఇటీవలి సంవత్సరాలలో USAలో అత్యంత ఉన్నతమైన మోసం కేసుగా పరిగణించబడుతుంది. "క్రిప్టో పరిశ్రమలో వాటాదారులకు పాఠాలు మరియు చిక్కులు" అనే ప్రధాన సందేశంతో ప్రచురించబడిన పరిశోధన, ఎనిమిది శీర్షికల క్రింద FTX పతనానికి దారితీసిన ప్రధాన కారణాలను జాబితా చేసింది.
2019లో స్థాపించబడిన క్రిప్టోకరెన్సీ ఎక్స్ఛేంజ్ FTX అనేది 2021 నాటికి టోకెన్ల యొక్క వేగవంతమైన జాబితా, దాని వినియోగదారు ఇంటర్‌ఫేస్ మరియు అధిక లిక్విడిటీ (కొనుగోలు మరియు అమ్మకాల మధ్య తక్కువ స్ప్రెడ్‌లు) కారణంగా ప్రొఫెషనల్ పెట్టుబడిదారులకు అతిపెద్ద మరియు అత్యంత ప్రజాదరణ పొందిన ఎక్స్ఛేంజీలలో ఒకటి. అప్పటి నుండి గడిచిపోయాయి. అయినప్పటికీ, FTX గత సంవత్సరం లిక్విడిటీ సమస్యలను ఎదుర్కోవడం ప్రారంభించింది మరియు నవంబర్‌లో USలో దివాలా తీసింది. సంఘటన తర్వాత తన పదవికి రాజీనామా చేసిన కంపెనీ CEO, సామ్ బ్యాంక్‌మన్-ఫ్రైడ్, అతనిపై మోసం ఆరోపణల కారణంగా USAలోని న్యాయమూర్తి ముందు హాజరుకాగా, FTX స్టాక్ మార్కెట్ పతనంపై KPMG నుండి ఒక అద్భుతమైన పరిశోధన వచ్చింది. .
"క్రిప్టో పరిశ్రమలో వాటాదారులకు పాఠాలు మరియు చిక్కులు" అనే ప్రధాన సందేశంతో ప్రచురించబడిన "FTX పతనం" పరిశోధన మరియు FTX యొక్క స్థాపన, పెరుగుదల మరియు పతనం కాలాలను వివరంగా పరిశీలిస్తుంది, FTXకి దారితీసిన కారణాలను కూడా కలిగి ఉంది. అత్యంత ప్రజాదరణ పొందిన క్రిప్టో ఎక్స్ఛేంజీలు, దివాలా తీయడం. పరిశోధనలో ఎఫ్‌టిఎక్స్ పతనానికి దారితీసిన ప్రధాన కారణాలు కంపెనీ మరియు క్లయింట్ ఫండ్‌ల కలయిక, వడ్డీ వైరుధ్యాలు, టోకెన్‌లను అనుషంగికంగా ఉపయోగించడం, టోకెన్ మొత్తం మరియు వాల్యుయేషన్, కార్పొరేట్ పాలన లేకపోవడం, రిజిస్ట్రేషన్ లేకపోవడం, పరిమిత పర్యవేక్షణ వంటివి జాబితా చేయబడ్డాయి. థర్డ్-పార్టీ ఇన్వెస్టర్లు మరియు రిస్క్ మేనేజ్‌మెంట్ విధానాలు లేకపోవడం:
కంపెనీ మరియు క్లయింట్ ఫండ్‌లను కలపడం: FTX క్లయింట్ ఫండ్‌లలో బిలియన్ల డాలర్లను తన సోదర సంస్థ అల్మెడ రీసెర్చ్‌కు రుణంగా ఇచ్చిందని తేలింది. క్లయింట్ నిధులను ఇతరులకు ఇవ్వడం మరియు అనుమతి లేకుండా వారితో వ్యవహరించడం US సెక్యూరిటీల చట్టం ప్రకారం చట్టవిరుద్ధం మరియు FTX యొక్క స్వంత సేవా నిబంధనలను ఉల్లంఘిస్తుంది.
-ఆసక్తి వైరుధ్యాలు: మే 2021లో క్రిప్టోకరెన్సీ టెర్రా (లూనా) మరియు స్థిరమైన కాయిన్ UST పతనం, FTX లిక్విడేషన్‌కు నేపథ్య మూలంగా ఉన్నందున, అలమేడ అది నమోదు చేసిన లావాదేవీలలో నష్టాలను చవిచూసింది.
- టోకెన్‌లను అనుషంగికంగా ఉపయోగించడం: FTX యొక్క స్వంత FTT టోకెన్‌ను పరపతి లావాదేవీలలో అల్మెడ అనుషంగికంగా ఉపయోగించారు. కాబట్టి, FTT విలువ FTX మనుగడపై ఆధారపడి ఉంటుంది. FTT ధర $22 కంటే తక్కువగా పడిపోయినప్పుడు, అలమెడ రుణాలు కూడా దాని అప్పులను తిరిగి చెల్లించలేక పోవడంతో రద్దు చేయబడ్డాయి.
-టోకెన్ మొత్తం మరియు వాల్యుయేషన్: బ్యాలెన్స్ షీట్ బహిర్గతం ప్రకారం FTX ప్రైవేట్ కంపెనీలలో పెట్టుబడి పెట్టడంతో పాటు పెద్ద మొత్తంలో ఆస్తులు ($5,4 బిలియన్లు) కలిగి ఉంది. అయితే, ఈ ఆస్తులు తక్కువ ట్రేడెడ్ మరియు డైల్యూటెడ్ మార్కెట్ విలువ (FVD) టోకెన్‌లను కలిగి ఉంటాయి. వీటిలో FTT మరియు సీరమ్ ఉన్నాయి, లిక్విడేషన్ దృశ్యాలలో వాటి సరసమైన విలువలు వాటి క్లెయిమ్ చేసిన విలువల కంటే చాలా తక్కువగా ఉన్నాయి.
-కార్పొరేట్ గవర్నెన్స్ లేకపోవడం: FTX యొక్క డైరెక్టర్ల బోర్డులో మూడవ పార్టీలకు ప్రాతినిధ్యం వహించే సభ్యులు లేరు. నియంత్రణ; అనుభవం లేని, సమాచారం లేని మరియు సంభావ్యంగా ప్రమాదంలో ఉన్న వ్యక్తుల యొక్క చాలా చిన్న సమూహంలో ఉన్నారు.
-రికార్డుల కొరత: ఫైనాన్షియల్ రిపోర్టింగ్ సిస్టమ్స్ మరియు కార్పొరేట్ నియంత్రణలకు సరిపోని మౌలిక సదుపాయాలు విశ్వసనీయమైన ఆర్థిక సమాచారం అందుబాటులోకి రాలేదు. చెల్లింపులు, ఉద్యోగులను నియమించడం మరియు కొనుగోలు చేసిన ఆస్తుల రికార్డులు లేవు. FTXకి ఫంక్షనల్ అకౌంటింగ్ యూనిట్ లేదా CFO లేదు.
-థర్డ్-పార్టీ ఇన్వెస్టర్ల పరిమిత ఆడిట్: కార్పొరేట్ నియంత్రణలు మరియు ఆర్థిక సమాచారం లేకపోవడం గురించి ఇటీవలి వెల్లడిని బట్టి, పరిమిత పరిశోధన తర్వాత ప్రముఖ పెట్టుబడిదారులు FTXలో షేర్లను కొనుగోలు చేసినట్లు కనిపిస్తోంది. వాస్తవానికి, ప్రసిద్ధ ప్రైవేట్ ఈక్విటీ, వెంచర్ క్యాపిటల్, పెన్షన్ మరియు స్టేట్ వెల్త్ ఫండ్‌లు ఈ పెట్టుబడులను రద్దు చేసినట్లు బహిరంగంగా ప్రకటించాయి.
-రిస్క్ మేనేజ్‌మెంట్ విధానాలు లేకపోవడం: FTX మరియు అలమేడలో బలమైన ఆస్తి-బాధ్యత మరియు లిక్విడిటీ రిస్క్ మేనేజ్‌మెంట్ విధానాలు లేవు. లిక్విడ్ ఇన్వెస్ట్‌మెంట్స్‌లో కస్టమర్ డిపాజిట్‌లను ఇన్వెస్ట్ చేయడం మరియు ఈ ఇన్వెస్ట్‌మెంట్‌లను తాకట్టుగా ఉపయోగించడం వల్ల అధిక రుణాలు తీసుకోవడం జరిగింది.
"మేము కంపెనీలు మరియు పెట్టుబడిదారులను నష్టాల నుండి రక్షిస్తాము"
ఈ విషయంపై మూల్యాంకనం చేస్తూ, KPMG టర్కీకి చెందిన ఫిన్‌టెక్ మరియు డిజిటల్ ఫైనాన్స్ లీడర్ సినెమ్ కాంటర్క్, చాలా క్రిప్టో కరెన్సీ ఎక్స్ఛేంజీలు కేంద్రీకృత ఫైనాన్స్ విధానంతో పనిచేసే ఎక్స్ఛేంజీలు అని నొక్కిచెప్పారు మరియు ఈ కంపెనీలు సరసమైన మార్కెట్ ధర, నియంత్రణపై శ్రద్ధ వహించాలని నొక్కిచెప్పారు. సమ్మతి మరియు వినియోగదారులను రక్షించడం.
KPMG కేంద్ర ఆర్థిక సేవల పరిధిలో పరిష్కారాలు మరియు సేవలతో సంస్థలకు సహాయపడుతుందని పేర్కొంటూ, Sinem Cantürk, “KPMGగా, మేము కస్టమర్ ఆస్తులను నిల్వ చేయడం మరియు వేరు చేయడం, మార్కెట్ మానిప్యులేషన్‌ను నిరోధించడం మరియు టోకెన్ చెల్లించడం వంటి ప్రాథమిక చట్టపరమైన అవసరాలకు అనుగుణంగా కన్సల్టెన్సీని అందిస్తాము. క్రిప్టో మార్కెట్‌లో ఆధిపత్యం చెలాయించే మా నిపుణుల బృందాలతో శ్రద్ధ. కార్పొరేట్ గవర్నెన్స్ దృక్కోణం నుండి, మోసాన్ని తగ్గించడానికి మరియు క్లయింట్ నిధుల దుర్వినియోగాన్ని నిరోధించడానికి నియంత్రణలతో సహా సంభావ్య వైరుధ్యాల కోసం మేము వ్యాపార కార్యకలాపాలను సమీక్షిస్తాము. ఇది కార్యకలాపాలు, ఫైనాన్స్, రిస్క్ మేనేజ్‌మెంట్ మరియు చట్టం వంటి రంగాలలో అమలు చేయాల్సిన విధానాలు మరియు విధానాలను కూడా రూపొందిస్తుంది; మేము ఆకస్మిక, పునరుద్ధరణ మరియు పరిష్కార ప్రణాళికలను సిద్ధం చేస్తాము. లిక్విడిటీ, వడ్డీ, మార్కెట్ మరియు క్రెడిట్ రిస్క్‌లను మోడలింగ్ చేస్తున్నప్పుడు, మేము పెట్టుబడికి ముందు మరియు అనంతర ఆర్థిక, సాంకేతికత, నియంత్రణ సమ్మతి, రిస్క్ మేనేజ్‌మెంట్, పన్ను, హెచ్‌ఆర్ మరియు వంటి వాటిని కవర్ చేసే ఇంటిగ్రేటెడ్ డ్యూ డిలిజెన్స్ సేవలను అందిస్తాము. వీటన్నింటితో పాటు, సాంకేతికత మరియు డిజిటలైజేషన్‌ను మా కేంద్రంలో ఉంచే కన్సల్టెన్సీ కంపెనీగా, మేము సైబర్ సెక్యూరిటీ రంగంలో సాధారణ భద్రతా బెదిరింపులకు వ్యతిరేకంగా దుర్బలత్వ అంచనా, వ్యాప్తి పరీక్ష మరియు సోర్స్ కోడ్ సమీక్షతో సహా సాంకేతిక భద్రతా అంచనాలను కూడా నిర్వహిస్తాము. ఇలాంటి అనేక రంగాలలో మేము అందించే పరిష్కారాలు మరియు సేవలకు ధన్యవాదాలు, మేము రిస్క్‌ల నుండి మేము సంప్రదించే కంపెనీలు మరియు పెట్టుబడిదారులను రక్షిస్తాము మరియు రక్షణగా వ్యవహరిస్తాము. అన్నారు.
"FTX యొక్క దివాలా మళ్లీ కేంద్రీకృత ఎక్స్ఛేంజీల యొక్క అన్ని బలహీనతలను బహిర్గతం చేసింది"
ఈ విషయంపై వ్యాఖ్యానిస్తూ, ఆర్థికవేత్త ఎర్కాన్ ఓజ్ ఇలా అన్నారు: “CoinMarketCap డేటా ప్రకారం, క్రిప్టోకరెన్సీల మొత్తం రోజువారీ ట్రేడింగ్ పరిమాణం సుమారు $27 బిలియన్లు. ఈ వాల్యూమ్‌లో కేవలం 7 శాతం మాత్రమే వికేంద్రీకృత డీ-ఫై ప్లాట్‌ఫారమ్‌లలో జరుగుతుంది. మరో మాటలో చెప్పాలంటే, క్రిప్టో ఆస్తులలో 93 శాతం లావాదేవీలు కేంద్ర సంస్థలలో జరుగుతాయి. ప్రత్యేకించి కేంద్రీకృత ట్రేడింగ్ ప్లాట్‌ఫారమ్‌లు, ఎక్స్ఛేంజీలు అని పిలుస్తారు, బ్లాక్‌చెయిన్ టెక్నాలజీ ద్వారా తీసుకువచ్చిన అధిక భద్రతా ప్రమాణాలు లేవు. మరీ ముఖ్యంగా, వికేంద్రీకృత క్రిప్టోసెట్‌లు సాఫ్ట్‌వేర్‌లో హార్డ్-టు-చేంజ్ కోడ్ ద్వారా నిర్వహించబడతాయి. కానీ కేంద్రీకృత క్రిప్టోకరెన్సీ ఎక్స్ఛేంజీలు చట్టానికి అనుగుణంగా మరియు ఖచ్చితమైన ప్రమాద అంచనాలను చేయడానికి నిర్వాహకులపై ఆధారపడాలి. FTX యొక్క ఇటీవలి దివాలా, మరోవైపు, కేంద్రీకృత ఎక్స్ఛేంజీల యొక్క ఈ బలహీనతలన్నింటినీ వెల్లడించింది. ఈ కేంద్రీకృత నిర్మాణాలు, వికేంద్రీకరించబడిన ఆస్తుల చుట్టూ నిర్మించబడ్డాయి, అనేక దేశాలలో అవసరమైన చట్టాలు ఇంకా అమలులోకి రానందున పర్యవేక్షణ లేకుండా పని చేస్తాయి. FTX పతనం కేంద్రీకృత క్రిప్టో మనీ ఇన్‌స్టిట్యూషన్‌లకు ఎంత తక్షణ నియంత్రణ అవసరమో చూపిస్తుంది. వాస్తవానికి, కొత్త నిబంధనలు క్రిప్టో అసెట్ మార్కెట్‌లను పూర్తిగా నాశనం చేయకూడదని లక్ష్యంగా పెట్టుకోవాలి, కానీ ప్రత్యేకంగా కేంద్రీకృత ఎక్స్ఛేంజీలను నియంత్రించడం. ఉదాహరణకు, శాసనసభ్యులు బ్యాంకింగ్‌లో వలె నిర్దిష్ట మూలధనం లేదా నిల్వ అవసరాలను కోరవచ్చు లేదా సైబర్-దాడులకు వ్యతిరేకంగా నిర్దిష్ట సాంకేతిక సామర్థ్యాలు అవసరం కావచ్చు. లైసెన్సింగ్ ఒక ఎంపిక కావచ్చు. సెక్టార్‌లోని అన్ని వాటాదారుల సంబంధాలను నియంత్రించే చట్టపరమైన నిబంధనలకు కూడా చాలా అవసరం ఉంది. మరోవైపు, తనిఖీలు మరియు నిబంధనలు ప్రజలచే మాత్రమే ఆశించబడవు. క్లాసికల్ ఫైనాన్షియల్ మార్కెట్లలో కనిపించే క్రెడిట్ రేటింగ్ సిస్టమ్‌కు సమానమైన సంస్థల స్థాపన అన్ని సమస్యలను పరిష్కరించనప్పటికీ, ఇది నష్టాలను కనీసం ఒక నిర్దిష్ట స్థాయికి తగ్గించగలదు. కేంద్రీకృత క్రిప్టో-ఆస్తి ట్రేడింగ్ ప్లాట్‌ఫారమ్‌లు ఒకచోట చేరి స్వీయ-నియంత్రణను నిర్వహించగలవు లేదా అవసరమైన పరిస్థితులను అందించడం ద్వారా ప్రైవేట్ సంస్థల నుండి కన్సల్టెన్సీ సేవలను కూడా పొందవచ్చు.
వ్యాఖ్యానించిన మొదటి వ్యక్తి అవ్వండి